'Dead money’ for a decade: Why this hedge fund approach may deliver an advantage over bonds

CNBC 'ETF Edge' 인터뷰 기사 전체를 읽고 우리말로 옮겨 정리했어요. 영상(25분 40초)은 보지 않았어요. 기사 속 ETF는 사례일 뿐이며, 정보 제공용이고 투자 권유가 아니에요.

비어의 주장: 채권 대신 매니지드 퓨처스

• DBi 공동창업자 앤드루 비어는 "채권은 이번 10년 내내 죽은 돈이었다"고 했어요.
• 그는 헤지펀드만 쓰던 매니지드 퓨처스 전략이 변동성 시기에 채권보다 주식을 더 잘 상쇄할 수 있다고 봐요. 최근 변동성은 부채와 AI 트레이드 우려로 높아지고 있어요.
• 이유는 매니지드 퓨처스 ETF가 글로벌 시장에서 롱·숏을 모두 잡아 시장 혼란에 미리 대응할 수 있다는 거예요. "주식·채권 모두와 상관관계가 낮고 위기 때 잘하는 걸 원한다면 매니지드 퓨처스보다 나은 헤지펀드 전략을 찾기 어렵다"고 했어요.
• 60/40 전략에 대해서는 "전략적 자산배분과 모델 포트폴리오 세계에 실존적 위기가 있다", "채권을 좋아하지만 나머지 포트폴리오에 보탬이 되지 않는 것에 40%를 배분하진 않겠다"고 했어요.

| 항목 | 내용 | |---|---| | 상품 | iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF) | | 구조 | 주요 매니지드 퓨처스 헤지펀드 성과를 저비용·고유동성 ETF로 복제 (회사 설명) | | 성과 | 목요일 종가 기준 연초 대비 약 19% (FactSet) |

반론: 채권을 버리진 말자

NovaDius Wealth Management의 네이트 제라시 대표(ETF Institute 공동창업자)는 같은 인터뷰에서 채권이 여전히 분산에 쓸모 있다고 했어요.

• "채권은 지금 투자에서 가장 어려운 영역"이지만, 대체투자는 주식과 채권을 갖춘 분산 포트폴리오의 한 칸에 들어가는 것이지 채권을 포기할 이유는 아니라고 봐요.
• 매니지드 퓨처스 같은 대체 전략은 변동장에서 앞설 수 있지만 부진한 기간도 있어, 다른 자산과 어떻게 상호작용하는지 이해하고 장기적으로 지켜봐야 한다고 했어요. "결국 균형, 분산의 문제"라는 거예요.